Des frais de gestion faussement indolores

Les frais de gestion annuels ne sont pas apparents, car les valeurs liquidatives publiées par les OPCVM en tiennent compte.

Mais ils ne sont pas négligeables.

Selon EuroPerformance - a SIX Company, ils représentent en moyenne sur les fonds commercialisés en France :

• 0,29 % pour un fonds monétaire

• 1,07 % pour un fonds obligataire

• 1,32 % pour un fonds d’obligations convertibles

• 1,79 % pour un fonds d’actions

• 1,87% % pour un fonds diversifié

Ces frais ne sont pas tous encaissés par la société de gestion.

En règle générale, de 30 % (pour un fonds obligataire) à 50 % (pour un fonds) sont rétrocédés au distributeur.

C’est pourquoi les frais de gestion prévus sur les parts réservées aux institutionnels (la part I) sont plus réduits : aucune rétrocession n’a lieu.

Si une majorité des frais de gestion sont fixes, une fraction variable est parfois prévue : par exemple, 10 ou 20 % de la surperformance par rapport à un indice de référence.

Nous vous conseillons de vous méfier des fonds obligataires qui prélèvent plus de 1,2 % des frais de gestion et des fonds diversifiés chargés à près de 2,5 % car ils partent avec un handicap certain par rapport à un fonds moins gourmand.

Vers des parts moins chargées en 2017 ?

Avec la possible mise en œuvre à partir de 2017 de la nouvelle réglementation Mifid 2, les conseillers en gestion de patrimoine indépendants pourraient ne plus percevoir de rétrocessions sur les droits d’entrée ou les frais de gestion.

Cela pourrait donc favoriser l’émergence de nouvelles parts ouvertes aux particuliers, et chargées comme des parts institutionnelles.

Leurs clients en profiteraient.

Mais en contrepartie, il faudrait que les CGP facturent leurs conseils, ce qui ne sera pas évident.

En revanche, les CGP qui se déclareront non indépendants pourraient continuer de bénéficier de rétrocessions, à condition de bien l’annoncer à leurs clients.

Source : Investir – Le journal des Finances n°2166, rédigé par Pascal Estève, cliquer ici

H24 : Et vous savez tous que vos nombreux clients lisent ce journal grand public...