H24 : Pouvez-vous nous présenter en quelques mots le fonds Amundi Protect 90 ?

Isabelle de Malherbe : Le fonds Amundi Funds Protect 90 est un fonds qui permet de bénéficier du potentiel des marchés financiers tout en assurant en permanence une protection de l’épargne à un niveau d’au moins 90% de la valeur liquidative la plus élevée précédemment atteinte par le fonds.

Depuis le 27 juin 2016, nous avons créé ce nouveau compartiment dans notre SICAV luxembourgeoise, destiné à la multidistribution via Amundi et Le Comptoir, pour qu’il puisse être notamment commercialisé auprès des conseillers en gestion de patrimoine et des banquiers privés. Ce compartiment a été enregistré pour une distribution en France mais également dans d’autres pays d’Europe.

Le fonds est géré avec une stratégie d’allocation active et flexible sur un univers diversifié multi-asset avec une exposition à l’ensemble des zones géographiques, de manière à pouvoir chercher les opportunités de performance là où elles sont et quand elles se présentent. L’allocation du fonds est ainsi ajustée en fonction de nos convictions d’investissement.

À cela s’ajoute un rigoureux contrôle des risques, que nous suivons en permanence au sein du portefeuille, de manière à piloter l’équilibre entre risques et opportunités et à assurer la protection partielle du capital.

H24 : Le fonds est-il investi uniquement en obligations pour réduire le risque, ou y a-t-il également une part d’exposition aux actions ?

Isabelle de Malherbe : À ce jour, le portefeuille est investi environ à 15% en actions, réparties en actions européennes, américaines, japonaises et émergentes.

L’exposition actions a récemment été légèrement réduite car nous voulons nous protéger contre une éventuelle hausse de la volatilité des marchés.

De manière générale, quand les marchés sont favorables, nous privilégions les actifs risqués (actions ou obligations corporate) pour bénéficier de leur potentiel de performance. Quand les marchés sont plus incertains ou baissiers, nous réduisons le risque du portefeuille et nous orientons nos investissements vers des actifs moins risqués.

H24 : Que se passerait-il si de mauvaises conditions de marché amenaient le fonds à perdre plus de 10% de sa valeur ?

Isabelle de Malherbe : Tout d’abord, le fonds ne pourra jamais perdre plus de 10% puisque ce niveau maximal est assuré par un garant, en l’occurrence Amundi S.A., qui est la maison-mère d’Amundi Asset Management.

Cependant, si l’on arrivait à ce niveau-plancher maximal, le fonds aurait épuisé la totalité de son budget de risque et ne pourrait donc plus en prendre pour s’exposer sur les marchés. Il deviendrait alors un fonds monétaire.

Si les taux courts restaient très faibles comme aujourd’hui, un fonds monétaire ne pourrait pas parvenir à générer la performance positive nécessaire pour reconstituer rapidement un budget de risque et donc pour être à nouveau exposé aux marchés et bénéficier de leur potentiel de performance. Une solution pourrait alors être envisagée, en clôturant le compartiment de la SICAV, ou en repartant avec une nouvelle protection à 90% à partir du niveau atteint.

Notre stratégie de gestion vise à éviter ce scénario et nous ne saturons pas le risque dans notre allocation de portefeuille afin de pouvoir maintenir autant que possible nos convictions d’investissement.

D’ailleurs, nous gérons des fonds similaires depuis 2008, en particulier un fonds d’épargne salariale, et aucun de ces fonds n’a connu ce scénario malgré des périodes de marchés stressés.

H24 : Quels sont pour vous les arguments qui pourraient convaincre un investisseur d’investir sur ce fonds au lieu de se tourner vers d’autres fonds flexibles également disponibles ?

Isabelle de Malherbe : Les investisseurs ont tendance à rester cash car ils ont peur du risque et préfèrent encore un rendement nul ou négatif plutôt que de s’exposer sur les marchés.

Avec Amundi Funds Protect 90, nous apportons justement à ces investisseurs une solution pour sortir du cash et des fonds monétaires avec une prise de risque qui reste modérée, tout en conservant une épargne liquide et toujours disponible.

Par rapport aux autres fonds flexibles, Amundi Funds Protect 90 offre surtout une protection partielle explicite de l’épargne, ce qui est un vrai plus pour l’investisseur final.

Pour en savoir plus sur Amundi Funds Protect 90, cliquez ici

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Le compartiment n’offre pas de garantie de performance. Les comportements passés des marchés ne préjugent pas des performances futures. Pour plus de détails sur Amundi Funds Protect 90, et notamment sur sa politique d’investissement, se référer au Prospectus et au Document d’Informations Clés pour l’Investisseur.