H24 : Ces dernières années la gestion « Long Short » n’a pas toujours tenu ses promesses, comment vous distinguez-vous par rapport à vos concurrents ?

Alain Albizzati : L’originalité du fonds réside dans la flexibilité par rapport à une gestion « Long Short » classique. Nous n’avons pas fait de choix exclusif entre stratégies «Market Neutral» et «Directionnelle» mais gérons notre exposition au marché actions en modulant l’allocation entre ces deux stratégies selon nos perspectives de marché.

L’exposition flexible aux marchés actions du fonds peut évoluer entre -10 % et +40 % (exposition nette). Elle est de 31% à fin septembre 2013, avec un plus haut de 36% atteint en janvier 2013.

H24 : Pourquoi privilégier les stratégies « Long Short » par rapport à la gestion diversifiée traditionnelle ?

AA : Nous pensons que la hausse des taux pourrait se poursuivre et que les actions constituent la classe d’actifs à privilégier dans une allocation de portefeuille diversifié. Néanmoins, la volatilité inhérente aux marchés actions reste élevée en raison des incertitudes pesant sur l’économie mondiale, aussi les stratégies « Long Short » permettent de profiter des opportunités liées à ce contexte tout en limitant le risque.
 

H24 : Objectif Long Short Flexible a progressé de 9,7% depuis sa création (en juin 2012) à fin octobre 2013 et cela avec une volatilité inférieure à 3%. Comment expliquez-vous cette bonne performance obtenue avec un niveau de volatilité faible ?

AA : Depuis la création du fonds, nous avons réussi à obtenir une performance positive régulière (13 mois sur 16) en absorbant au mieux les chocs du marché.

Dans un contexte de forte baisse des marchés telle qu’au mois de juin 2013 (-2,8% MSCI World dividendes réinvestis, -5,5% Euro Stoxx dividendes réinvestis et -1,6% Euromts Global), la baisse a été limitée à 0,3% et a rapidement été comblée en profitant du rebond du mois de juillet (+1,3%).

Pour en savoir plus sur la performance du fonds, cliquer-ici (Laurent Colomer, Guilaine Perche)