| CAC 40 | Perf Jour | Perf Ytd |
|---|---|---|
| 7380.74 | +0.92% | -2.15% |
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| Auris Gravity US Equity Fund | 32.90% |
| Jupiter Merian Global Equity Absolute Return | 8.82% |
| Pictet TR - Atlas | 8.61% |
| AXA WF Euro Credit Total Return | 8.53% |
| Cigogne UCITS Credit opportunities | 5.90% |
| Exane Pleiade | 5.84% |
| Sanso MultiStratégies | 5.43% |
| Candriam Bonds Credit Alpha | 4.64% |
| DNCA Invest Alpha Bonds | 3.47% |
| Fidelity Absolute Return Global Equity Fund | 3.42% |
| Syquant Capital - Helium Selection | 3.35% |
| Candriam Absolute Return Equity Market Neutral | 2.81% |
| H2O Adagio | 0.67% |
| M&G (Lux) Episode Macro Fund | -1.67% |
| Vivienne Bréhat | -9.56% |
Un fonds au track long et performant pour profiter des biais psychologiques des investisseurs...
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Parmi les fonds que M&G Investments met en avant cette année, on trouve un fonds à l’historique long et performant : M&G Episode Macro Fund. Cette stratégie vise une performance absolue quelles que soient les conditions de marché à partir d’une vision macro-économique et surtout d’une analyse de la valorisation. L’objectif est d’obtenir une performance supérieure à monétaire +4%. H24 vous propose un résumé de la conférence sur le fonds qui s'est déroulée à Londres... |
Comment la gestion arrive à cet objectif ?
Selon Gautam Samarth, gérant, l’investissement est un monde de surprises (élection de Trump, Brexit, guerres…). Ces évènements créent de la volatilité et donc des opportunités. Ce fonds est conçu pour profiter des ces moments de marché.
Par ailleurs, le fonds s’appuie sur l’analyse de la psychologie des investisseurs.
« Le marché n’est qu’une manifestation de la nature humaine », ajoute le gérant. Il est donc fondamental d’analyser ceux qui font le marché. Un exemple flagrant, selon le gérant, a été le moment où l’inflation a été déclarée « transitoire ». Les banques centrales et d’autres intervenants de marché ont fait fi des données macro-économiques car l’inflation que nous connaissions depuis 20 ans était proche de 2%. De plus, chaque fois que nous avions eu des pics, l’inflation était très vite revenue dans les clous. Les intervenants de marché ont été irrationnels et ont cédé au très classique biais d’ancrage.
Afin de faire face et même de profiter de ces biais psychologiques, la gestion se concentre sur deux piliers :
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Regarder la valorisation sur le moyen long terme et repérer les opportunités de valorisation après des crises.
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Être tactiques sur le court terme, souvent contrarian pendant des évènements de panique.
Quelles sont actuellement les vues d’allocation d’actifs dans le fonds ?
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Prudence globale. Nous venons de vivre 30 ans en or pour la croissance réelle des bénéfices des entreprises surtout aux US. Attention sur ce point.
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Augmentation de la sensibilité obligataire.
En guise de conclusion, l’équipe de gestion nous résume sa philosophie :
« Nous croyons en un monde complexe et dynamique où les surprises sont inévitables. L'approche "Episode" de l'investissement offre un cadre pour gérer et profiter des erreurs humaines. »
Article rédigé par H24 Finance. Tous droits réservés.
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