H24 : +70% sur 5 ans et quasiment +10% depuis le début de l'année, comment avez-vous fait pour réaliser d'aussi bonnes performances ?


EP et CC : SYCOMORE PARTNERS est un fonds flexible investi uniquement sur nos plus fortes convictions en actions de la zone Euro (une vingtaine de valeurs) qui disposent chacune d'un potentiel estimé d'au moins 50% lors de l'entrée en portefeuille. L'analyse et la sélection des valeurs sont primordiales dans un fonds aussi concentré et la qualité de notre "stock picking" est un fort contributeur à  la performance du fonds.

Quand il y a moins d'opportunités d'investissement, nous préférons rester en cash. Ainsi le fonds est réellement flexible, peu volatil et permet d'amortir les phases de baisse des marchés.

 

H24: Effectivement, pour un flexible actions, PARTNERS a une volatilité historique deux fois inférieure à  celle du marché actions et une volatilité 1 an très basse à  5,20%. Expliquez-nous.


EP et CC : SYCOMORE PARTNERS a été créé à  l'origine pour gérer une partie des investissements des associés de SYCOMORE AM sans contrainte d'être toujours pleinement investi. Nous comprenons les attentes des investisseurs et gérons ce fonds avec beaucoup de prudence afin de préserver au mieux le capital qui nous est confié et d'amortir au maximum les phases de baisse de marché.

Le choix de valeurs fortement décotées, associé au cash, contribue à  minimiser les risques de perte et permet de diminuer la volatilité du fonds. Actuellement, après la forte hausse des marchés, nous préférons rester prudents et le taux d'investissement du fonds vient d'être ramené à  41%.


 

H24 : Comment déterminez-vous le curseur actions/cash ?

EP et CC : Le taux d'exposition de PARTNERS est davantage la résultante de notre sélection de valeurs que d'un choix macroéconomique. Si le marché nous permet d'acheter des titres peu chers, nous sommes investis. Lorsque le marché se revalorise, nous prenons nos bénéfices que nous réinvestissons dans de nouvelles idées ou en cash si elles sont plus rares.

Cette flexibilité du taux d'exposition du fonds convient tout particulièrement aux marchés erratiques que nous avons connus ces dernières années et qui devraient se poursuivre.


SYCOMORE PARTNERS part P (FR0010738120) est éligible au PEA et disponible sur les plates-formes assurance.

 

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