Communiqué officiel :

CREDIT MUTUEL ARKEA ET GROUPE PRIMONIAL CONCRETISENT LA 1ERE ETAPE DE LA RESTRUCTURATION CAPITALISTIQUE DU GROUPE PRIMONIAL

• Crédit Mutuel Arkéa souscrit aux obligations convertibles émises ce jour par le groupe Primonial permettant le financement du rachat des titres

• Avec cette opération, Crédit Mutuel Arkéa détiendra 45% du capital du groupe Primonial

• Les deux entités entendent renforcer leur synergie commerciale tout en soutenant le plan de croissance du groupe Primonial

• Un tiers investisseur complétera ce tour de table d’ici la fin de l’année 2014

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Lecture H24 :

• Crédit Mutuel Arkéa a souscrit aux obligations convertibles émises hier par le groupe Primonial permettant de financer au même moment le rachat de Naxicap, de quelques cadres et des héritiers de Patrick Petitjean.

• Les obligations convertibles souscrites par Crédit Mutuel Arkéa représentent depuis hier « potentiellement » 70% de la société.

• Crédit Mutuel Arkéa s’engage à convertir « seulement » 45% des obligations afin de préserver l’indépendance de Primonial.

• Le Crédit Mutuel Arkéa semble donc porter temporairement 25% (70% - 45%) des obligations convertibles pour permettre à Stéphane Vidal, Directeur Général et son équipe, de trouver un partenaire (fonds d’investissement ou un acteur du métier). 

• Si un actionnaire accepte d’être minoritaire à 25% du groupe Primonial, Crédit Mutuel Arkéa devrait donc céder ses obligations convertibles au nouvel entrant. 

• Que se passera-t-il pour les 25% d’obligations convertibles restantes portées par Crédit Mutuel Arkéa si un nouveau partenaire ne se présente pas pour épauler l’équipe de Stéphane Vidal et Crédit Mutuel Arkéa ? Une hypothèse que l’équipe dirigeante du groupe Primonial ne semble pas envisager quand on collecte plus de 1,3 milliard depuis janvier et que l’on ambitionne 18 milliards d’encours pour 2018.

A suivre…