Comment se présente 2024 dans l’obligataire crédit ?

Antoine Petit

On s’attend à une belle année grâce au rendement et aux perspectives baissières des taux directeurs, sans avoir à céder sur la qualité dans les portefeuilles.

L’environnement actuel est favorable à l’obligataire d’entreprise avec des fondamentaux qui restent solides. Le marché se situe à des niveaux de rendement historiquement élevés, autour de 4% dans l’univers investment grade par rapport au 0,1% du mois d’aout 2021. Les rendements actuels soutiennent aisément la comparaison avec ceux des dividendes d’actions.

Les opportunités devraient aussi se multiplier dans un environnement plus volatile.

En quoi consiste votre fonds CPR Invest - Climate Bonds Euro ?

Antoine Petit

Le fonds investit dans les émissions d’entreprises, principalement notées investment grade, libellées en euros. Nous investissons dans tous les secteurs de l’économie. Dans chaque secteur, nous sélectionnons les entreprises que nous jugeons les mieux positionnées sur le changement climatique au sein de leur univers.

Pour ce faire, nous utilisons la recherche de CDP, une ONG internationale considérée comme la référence en matière de reporting environnemental pour les entreprises, et de Science Based Targets (SBT) qui aide les entreprises à s’aligner sur les objectifs des Accords de Paris.

Qu’est-ce qui vous différencie ?

Antoine Petit

En obligataire, nos stratégies climat sont surtout orientées vers la transition, en refinançant seulement les entreprises les plus engagées à réduire leurs émissions.

Nous adoptons une approche tous secteurs qui couvrent notamment les domaines à fort enjeu climatique comme l’énergie, l’agriculture, les transports, la construction et les services publics.

Autre avantage, la moindre volatilité que permet la diversification sectorielle.

Pour un investisseur tenté par CPR Invest - Climate Bonds Euro, quels sont les chiffres clés ?

Antoine Petit

➡️ Trois ans de track record depuis le 10 mars 2024

➡️ 630 millions € d’encours

➡️ Duration flexible de 0 à 8. Actuellement de 4,5 années, proche de celle de l’indice de référence Bloomberg Euro Aggregate Corporate

➡️ Jusqu’à 40% dans le crédit spéculatif (Haut Rendement/High Yield), 17% à fin décembre 2023 vs Maxi 40% dans le haut rendement/high yield.

➡️ Rendement instantané de 3,2% net de frais (non garanti - données à fin mars 2024)

➡️ Beta crédit à 1,25 – 1,30 qui reflète la surexposition au crédit

➡️ L’intensité carbone 37% inférieure à celle de son indice de référence

L’horizon d’investissement est de trois ans au moins.

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