Comment financer une PME par obligations?

Avantages et inconvénients, points techniques et risques à surveiller

Le financement des PME au financement obligataire devient progressivement un enjeu majeur pour l'économie. Émission privée ou émission sur un marché réglementé, obligations "sèches" ou quasi-fonds propres: ces approches distinctes répondent à une démarche propre à chaque entreprise. Certaines thématiques, ou plutôt certaines problématiques communes se dégagent cependant:

• A quelles conditions l'émission d'obligations devient-elle techniquement possible pour une PME?

• Vers qui se tourner pour lever des fonds?

• Quels sont les risques spécifiques d'une émission obligataires?

• Quel type de PME peut être éligible au financement obligataire ?

• La gestion de la dette : intérêts et contraintes des modes de financement ;

• Les enjeux de la valorisation et de la notation ;

• Le coût pour l'entreprise suivant les différentes typologies de titres émis ;

• Les relations avec les investisseurs : comment faire le bon choix ?

• Le refinancement à terme.

Venez en débattre jeudi 30 mai avec:

• Niels Court Payen, président d'A Plus Finance

A Plus Finance est une société de gestion de portefeuille indépendante, créée en 1998 par Niels Court-Payen et Frédéric Bayol, détenue par son management. Elle a été la première à offrir des financements par obligations aux PME.

Au sein des équipes de Paribas Affaires Industrielles (PAI, Niels a été successivement responsable d’opérations transnationales puis du secteur des Médias. De 1995 à 1998 il rejoint l’équipe de financements d’acquisition (Gefa) pour laquelle il était responsable de montages MBO - LBO tant pour des PME que pour des opérations européennes. Niels a cofondé A Plus Finance en 1998.

• Jérôme Marsac, président de Cybergun

Cybergun est une des principales PME-ETI à s'être financée par obligations, y compris à l'international. Confronté à de graves difficultés sur l'une des branches de son activité, les jeux vidéos, Jérôme Marsac a dû mener de front une double restructuration: celle de sa société et celle de sa dette obligataire.

Jérôme Marsac a créé en 1993, avec Vincent Bouvet, la société Les Trois Pylônes. Grossiste pour Jouef, celle-ci se lance dans l'Air Soft Gun. Rebaptisée Cybergun en 1999, l'entreprise négocie le droit de copier les modèles des grands armuriers comme Colt, Walter, Smith&Wesson et Uzi. Jérôme Marsac, vient d'achever une restructuration d'une dette obligataire de plus 70 millions d'euros.

Demander une invitation