Dans un marché d’actions européennes marqué par une forte volatilité, le thème du vieillissement apparaît comme une source de croissance certaine, puisque depuis le lancement du fonds fin décembre 2009, CPR Silver Age affiche une performance nette cumulée de +49,99% contre +32,22% pour le MSCI Europe, son indice de référence, soit +17,77% de surperformance, et une performance nette cumulée de 33,95% sur un an contre 28,60% pour le MSCI Europe, soit 5,34% de surperformance (au 04 juin 2013).

« La thématique du vieillissement a l’avantage de s’inscrire dans une tendance pérenne sans être sensible à la cyclicité : cela lui permet de développer une réelle valeur ajoutée dans le temps », souligne Vafa Ahmadi, responsable de la gestion actions thématiques et à l’origine de la création du fonds.

Depuis plus de 10 ans, les sociétés liées au vieillissement présentent un taux de croissance du chiffre d’affaires et des résultats en moyenne supérieurs au reste de l’économie (entre 1 et 1.5%). En effet, le« boom du 3ème âge » s’est particulièrement illustré dans les pays européens, et devrait encore s’accélérer dans les prochaines années.

« Avec le changement de styles de vie, le vieillissement est présent, directement ou indirectement dans de multiples secteurs, ce dont on ne manque pas de tirer avantage », confie Vafa Ahmadi.

C’est dans ce cadre que l’équipe de gestion a opté pour une approche multi sectorielle assise sur deux segments de population : d’une part, les « futurs/jeunes retraités », anciens baby-boomers au pouvoir d’achat relativement élevé, et d’autre part, les aînés, touchés par un accroissement de la dépendance et un besoin de sécurité accru.

Au sein de cet univers d’investissement, construit à partir des besoins observés des deux segments précités et des secteurs d’activités associés, les gérants procèdent à la sélection de titres.

Les secteurs considérés comme étant sensibles au vieillissement sont au nombre de sept et ne se limitent pas à la santé et aux maisons de retraite : on retrouve les loisirs, l’épargne financière, les produits de soin, la sécurité, les équipements médicaux...

Le portefeuille final retient environ 60 valeurs dans l’univers d’investissement composé de 200 valeurs européennes.

Par ailleurs, consciente des enjeux sociétaux liés à cette thématique, l’équipe de gestion a mis en place, en partenariat avec l’Institut Silver Life, un comité d’experts dès le lancement du fonds.

Pour en savoir plus: Vincent Roynel