"Aucun rendement n’est garanti sans contrepartie.

Pour une action, la qualité de l’émetteur est tout aussi importante voire même plus que pour une obligation. Le paiement du coupon d’une obligation ou de son remboursement par la société émettrice est prioritaire par rapport au paiement d’un dividende.

La probabilité de paiement d’un dividende, de son augmentation ou de sa diminution est liée à de nombreux facteurs de profitabilité et de solvabilité de l’émetteur. Que ce soit pour les actions ou les obligations, une étude approfondie est nécessaire pour évaluer la viabilité et le risque du rendement offert.

On a ainsi constaté des niveaux de dividendes très élevés sur des valeurs bancaires en 2006-2007, qui auraient pu sembler attractifs pour un investisseur non averti ; pourtant, ces actions ont subi de fortes pertes au cours des années qui ont suivi, les obligeant à réduire voir couper les dividendes versés aux actionnaires. Il ne suffit donc pas d’identifier des actions à dividende élevé pour constituer un portefeuille à haut rendement de qualité." Aymeric Forest

Source : Aymeric Forest, Gérant Multi-Asset chez Schroders

A suivre la semaine prochaine : Quel type de placement offre aujourd’hui un rendement de 5% et plus ?