L’argent «nomade» (fast money) a déjà quitté les bourses de la zone euro, dans le sillage de la récente correction de 10% sur les principaux marchés.

L’argent «stable» (slow money), qui mise sur le succès du QE, reste long.

Concernant les marchés actions, nous pouvons donc nous attendre à une correction qui ne devrait pas sensiblement dépasser les 5%, causée par des investisseurs en situation de faiblesse et, dans une certaine mesure, par de l’argent «nomade» misant sur un scénario catastrophe et susceptible de revenir très vite.

Notre positionnement

En décembre dernier, nous avons clairement indiqué que la Grèce et la crise de l’euro figuraient parmi les trois principaux risques encourus en 2015.

Par conséquent, nous sommes très faiblement exposés à la monnaie unique et nous privilégions les actifs américains au sein de nos portefeuilles.

Concernant les économies émergentes, nous n’avons aucune exposition aux marchés actions et nous avons une faible allocation en obligations émergentes d’entreprises.
Le comité d’investissement reste confiant dans ce positionnement.

En conclusion, le moment est opportun de rester calme et de laisser les traders «émotionnels» spéculer sur des issues politiques imprévisibles.

Quant à ceux qui ne peuvent résister au fait de réaliser des transactions, qu’ils achètent sur faiblesse des cours, lorsque la panique est palpable.

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