Edmond de Rothschild Asset Management (Edram) gère plus de 54 milliards d’euros dont 5,5 milliards sur la stratégie QuAM (pour Quantitative Asset Management : Gestion Quantitative).

Une gestion fondée sur des modèles mathématiques qui limite au maximum l’intervention de l’humain pour lui éviter d’intervenir au mauvais moment.

Objectif : chercher les niveau de taux perdus depuis ceux des banques centrales ont baissé…

« Il y a plusieurs profils d’investisseurs, on a donc choisi de faire plusieurs profils de QuAM » explique Edram qui a créé ses fonds par budget de volatilité (niveau de volatilité maximal accepté) : 5%, 10% et 15% pour respectivement QuAM 5, QuAM 10 et QuAM 15.

L’allocation s’adapte ainsi automatiquement aux conditions de marché, le fonds EdR QuAM 15 étant par exemple en 100% monétaire lors de la faillite de Lehman Brothers.

La méthodologie existe depuis plus de 16 ans mais la rémunération pour l’investisseur est longtemps restée inférieure au fonds en euros.

QuAM 5 est à l’origine un fonds de droit suisse et la société de gestion en a fait un fonds de droit luxembourgeois quand le fonds en euros a baissé, ce qui a désormais rendu le produit compétitif sur le marché français.

Michel Dinet, Responsable des Partenariats chez Edram, propose plusieurs utilisations pour le fonds EdR QuAM 5 :

• « On sait que dans l’épargne de nos contemporains, il y a beaucoup de fonds en euros. QuAM 5 n’est pas un substitut mais une première marche à côté du fonds en euros pour la poche la plus prudente en terme de diversification.

• Autre idée : la volatilité de "l’actif le plus sûr", les obligations d’Etat est de 8 à 9 %. QuAM 5 est largement moins risqué que les obligations d’Etat même en enlevant la Grèce, l’Italie, l’Irlande et le Portugal…

• QuAM 5 peut être utilisé pour la trésorerie des personnes morales.

• Il peut également servir pour l’arbitrage des produits structurés qui arrivent à échéance, sans revenir sur du fonds en euros.

• Quand on empile des fonds qui ont un SRRI de 3 (indicateur de risque/rendement du DICI sur une échelle de 1 à 7), QuAM 5 ne fonctionne pas au même moment donc il a du sens dans une allocation avec des fonds de SRRI identique.

• Enfin, c’est le fonds qu’on peut faire quand on ne sait pas quoi faire...et pour passer un été tranquille ! »

Dans la pire des situations sur 3 ans, ce fonds fait entre 2% et 3% de performance annualisée ce qui permet de payer les frais d’un contrat d’assurance-vie.

La volatilité annuelle ne doit pas dépasser 5% mais la moyenne historique de volatilité depuis le 1er janvier 1998 reste néanmoins bien inférieure : 2,74% avec une performance annualisée de 4,38% et pertes maximales de -4,13% (données au 30 juin 2015).

« Regardez le fonds patrimoniaux flexibles, vous verrez souvent des drawdowns à 2 chiffres » conclut Michel Dinet.

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