En matière de crédit, pas besoin d’aller au bout du monde pour chercher le dépaysement total.

Nos voisins d’Europe du nord, en particulier le Danemark et la Suède, fournissent un cas exploratoire. L’innovation réglementaire a favorisé l’endettement dans des proportions inimaginables depuis la France.

En 2013, l’encours de crédit immobilier par habitant s’élevait à 49 600 € au Danemark et 27 600 € en Suède (contre 13 400 € en France). Par ménage propriétaire, l’encours monte à 184 900 € au Danemark et 81 500 € en Suède (pour 49 600 € en France).

Enfin, les encours représentaient 225 % du revenu disponible brut des ménages danois et 119 % de celui des Suédois (63 % pour les Français).

Les montants semblent démesurés. Comment des économies réputées solides peuvent-elles assumer des niveaux d’endettement tels ?

L’innovation réglementaire des pouvoirs publics danois et suédois constituent la première explication du phénomène.

Attention les yeux, 55 % des crédits danois et 70 % des crédits suédois sont « non-amortis » : le ménage ne paye mensuellement que les intérêts du prêt et rembourse la totalité du principal à la dernière échéance.

Les propriétaires endettés peuvent donc miser sur la revente de leur bien pour rembourser leur crédit.

Le recours à des taux variables est particulièrement courant : 75 % des crédits danois et 46 % des suédois (95 % en Finlande). (…)
 

Source : Nicolas Bouzou et Charles-Antoine Schwerer pour Meilleurtaux.com

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