La semaine écoulée a de nouveau été marquée par un mouvement d’appréciation des actifs risqués, les marchés étant portés par les statistiques sur l’emploi aux Etats-Unis et les commentaires de la Commission européenne sur l’économie et les délais de réduction des déficits.

Les indices actions progressent fortement à l’image du CAC 40 qui s’adjuge 3,04% dividendes inclus. Concernant les marchés obligataires, la convergence des taux souverains et corporate se poursuit avec intensité au sein de la zone euro dans un contexte de recherche effrénée de rendement.

Cette situation est propice à une nouvelle hausse de la valeur de DNCA Rendement Sud 2017 de 0,83% sur la semaine. Les liquidités du fonds ont été partiellement employées sur l’émission Fiat 7,75% 2016.

Le rendement reste cependant toujours attrayant à 4,18% brut*

Le taux de référence du fonds de 5,42% arrêté le 19 octobre 2012 a donc chuté de 1,24%.

Comme annoncé depuis le début de l'année, notre stratégie consistant à surpondérer les obligations des entreprises des pays du sud s'est révélée juste. En effet la baisse des spread des crédits de ces dernières a permis de délivrer une performance mensuelle de 1% depuis la création du fonds.

*Hors taux de défauts éventuels. Ces chiffres ne tiennent pas compte du taux de rendement de la postion Pescanova en l'absence d'informations.

Pour plus de renseignement, Anne de Genouillac