L’encours du livret A a atteint 230 Milliards € (13 Milliards € de collecte depuis le début de l’année) à l’inverse l’assurance vie connaît un premier semestre historique avec une décollecte de -4,7 Milliards € au 30 juin 2012 (source FFSA).

Si on double le plafond du livret A au cours des prochaines années, sachant que près de 80% des encours du livret A sont contenus dans des livrets A ayant plus de 7.500 euros (source Banque de France au 31/12), il y a fort à parier que le desserrement de la contrainte aura un effet immédiat important.

On peut imaginer que sur les 230 Milliards €, 100 Milliards € supplémentaires pourraient arriver.  Cet argent sortira donc du financement privé de l'économie et en partie de l'assurance-vie car le taux du livret A est très compétitif en ce moment : 2,25% net, ce qui correspond à 2,66% brut de CSG / CRDS (ce à quoi est imposé le rendement du fonds euro chaque année).
 

De plus, si l’on compte les 7,5% de prélèvement forfaitaire libératoire en sortie au bout de 8 ans de l'assurance-vie, il faut que l'assureur propose un rendement de 2,88% net pour lutter contre le livret A, sans compter les effets d'une nouvelle potentielle hausse des prélèvements sociaux qui augmenterait mécaniquement le fossé à combler entre le rendement brut de l'assurance vie et le net du livret A. A moins que l'Etat ne se décide à élargir l'assiette des prélèvements sociaux au livret A ce qui rapporterait chaque année plus de 800 Millions € à l'Etat.
 

Source : Guillaume Arnaud - Tikehau IM

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