CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
7380.74 +0.92% -2.15%
DIVERSIFIÉS / FLEXIBLES Perf. YTD
SRI
ACTIONS Perf. YTD
Pour en savoir plus, cliquez sur un fonds
R-co Thematic Blockchain Global Equity 55.55%
Loomis Sayles U.S. Growth 42.42%
Echiquier Artificial Intelligence 38.26%
Franklin Technology Fund 35.28%
Sycomore Sustainable Tech 34.11%
Franklin U.S. Opportunities Fund 33.55%
MS INVF Global Opportunity 33.35%
Pictet - Digital 31.71%
Athymis Millennial 29.41%
CPR Global Disruptive Opportunities 29.38%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 28.10%
ODDO BHF Artificial Intelligence 26.58%
CM-AM Global Gold 26.26%
Carmignac Investissement 25.24%
Groupama Global Disruption 25.12%
Ofi Invest ISR Grandes Marques 24.47%
Fidelity Global Technology 24.24%
VIA Smart Equity World 23.52%
M&G (Lux) Global Dividend Fund 22.40%
Echiquier World Equity Growth 20.71%
Russell Inv. World Equity Fund 20.45%
AXA WF Robotech 19.67%
Covéa Ruptures 19.18%
Mirova Global Sustainable Equity 19.17%
Sanso Smart Climate 19.12%
BNP Paribas US Small Cap 19.05%
HMG Globetrotter 18.69%
EdR Fund Big Data 18.48%
Pictet - Security 18.45%
Square Megatrends Champions 18.12%
Thematics AI and Robotics 16.38%
Comgest Monde 16.02%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 15.77%
JPMorgan Funds - Global Dividend 14.13%
MS INVF Global Brands 14.10%
Mandarine Global Microcap 13.97%
Digital Stars Europe 13.96%
Thematics Meta 13.70%
Pictet - Global Megatrend Selection 12.89%
JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities 12.57%
Mandarine Global Transition 12.37%
Pictet - Premium Brands 12.24%
CPR Invest Hydrogen 11.44%
Aperture European Innovation 11.18%
R-co Valor 4Change Global Equity 10.38%
Pictet - Clean Energy Transition 9.89%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 9.86%
Pictet - Water 8.59%
GemEquity 8.43%
Pictet - Global Environmental Opportunities 7.88%
Jupiter Global Ecology Growth 7.15%
Echiquier World Next Leaders 7.06%
Sextant Tech 6.84%
Thematics Water 6.15%
GIS SRI Ageing Population 5.27%
Sienna Actions Bas Carbone ISR 5.17%
BNP Paribas Aqua 5.15%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund 4.42%
Aesculape SRI 4.26%
JPMorgan Funds - Global Healthcare 3.19%
Piquemal Houghton Global Equities 2.71%
EdR Fund US Value 2.28%
DNCA Invest Beyond Semperosa -0.08%
Ecofi Enjeux Futurs -0.12%
EdR Fund Healthcare -1.52%
AXA Aedificandi -2.99%
Templeton Global Climate Change Fund -3.08%
Candriam Equities L Oncology Impact -4.49%
Candriam EQ L Europe Innovation -4.77%
PERFORMANCE ABSOLUE Perf. YTD
SRI

Économiquement, le Royaume-Uni aurait beaucoup à  perdre d’une sortie de l’Union européenne...

 

À l’approche du referendum britannique le 23 juin, la perspective d’un « Brexit » préoccupe les opérateurs de marchés.

 

Il faut dire qu’un tel scénario susciterait des turbulences financières et économiques, en premier lieu pour le Royaume-Uni.

 

L’éventualité d’un « Brexit » a d’ores et déjà eu un impact au Royaume-Uni, dont l’activité économique a subi un léger ralentissement au cours des derniers mois.

 

Plusieurs indicateurs conjoncturels ont montré des signes d’essoufflement, c’est le cas des investissements, des indicateurs PMI et du chômage, dont le recul marque une pause.

 

« La croissance du PIB britannique a ralenti au premier trimestre. Les agents économiques ont fait preuve d’attentisme face à l’incertitude liée à cette échéance électorale. Ils ont visiblement partiellement reporté leurs dépenses d’investissement et de consommation » analyse Eric Bourguignon, Responsable des activités pour compte de Tiers de Swiss Life Asset Managers (France).

 

Si le referendum se concluait par une sortie effective du Royaume-Uni de l’Union européenne, il faudrait s’attendre à un impact économique important, en premier lieu pour les Britanniques.

 

Un Brexit se solderait probablement par un long processus de renégociation des accords commerciaux, non seulement avec l’Union européenne, mais aussi avec les pays qui n’en font pas partie.

 

 

  • Chute de la livre et récession ?

 

« Les plus durement pénalisés seraient les Britanniques eux-mêmes, compte tenu de l’asymétrie des volumes d’échanges commerciaux entre le Royaume-Uni et l’Union européenne ».

 

En effet, les exportations du Royaume-Uni vers l’Union représentent près de la moitié des exportations britanniques et 13,7% du PIB du Royaume.

 

Les importations provenant de l’Union européenne s’élèvent quant à elles à 53% du total des importations britanniques.


« Un tel scénario aurait un impact récessif significatif pour le Royaume-Uni » anticipe Eric Bourguignon.

 

En cas de Brexit le Royaume-Uni pourrait en outre être confronté à un sérieux problème de balance des paiements, en raison de l’importance de son déficit extérieur qui a atteint l’an dernier 5,2% du PIB britannique.

 

« Le Royaume-Uni comble actuellement facilement ce déficit en important des capitaux étrangers, jusqu’ici dans de bonnes conditions de financement. Mais les choses pourraient brutalement changer s’il quittait l’Union. Les investisseurs se montreraient plus réticents à le financer, ce qui se traduirait mécaniquement par un renchérissement notable de ses conditions d’emprunt ».

 

Dans un tel scénario, la livre britannique se déprécierait fortement, ce qui générerait rapidement des tensions inflationnistes.

 

Jusqu’ici les entrées de capitaux de l’étranger compensaient les sorties de devises dues au déficit extérieur.

 

« Un Brexit romprait cet équilibre et conduirait probablement à la fois à une perte de confiance des investisseurs à l’égard du Royaume-Unis et à une crise de la livre » estime Eric Bourguignon.

 

 

  • Pour l’Union européenne, un choc politique plus qu’économique


Du côté de l’Union européenne, les séquelles d’un Brexit seraient davantage d’ordre politique qu’économique.

 

« Il y aurait évidemment un impact sur la croissance économique européenne, mais moindre qu’au Royaume-Uni. Il faut surtout redouter les réactions politiques que le Brexit engendrerait au sein de l’Union européenne. Il ouvrirait de nouvelles brèches pour les eurosceptiques et marquerait un coup d’arrêt à la construction européenne ».


Un tel environnement se traduirait par une volatilité accrue sur les marchés financiers internationaux.


En conclusion, au regard de ces conséquences potentielles, le Royaume-Uni a bien plus à perdre qu’à gagner d’une sortie de l’Union européenne.

 

« Jusqu’ici, l’appartenance du Royaume-Uni à l’Union européenne ne représentait pas vraiment un handicap économique. Londres a obtenu de nombreuses concessions qui lui ont permis de conserver une grande autonomie. Il a ainsi conservé sa propre monnaie et une politique monétaire indépendante, en dehors de la zone euro. Le Royaume-Uni a pu aussi mener sa propre politique sociale et déroger à certaines règles budgétaires de l’Union » rappelle Eric Bourguignon.

 

Au moment du vote, les Britanniques auront certainement cette équation en tête.

 

Reste à savoir si cela les conduira finalement à opter pour un statu quo qui leur permettrait de s’épargner un choc économique.

 

Source : Swiss Life AM


Pour en savoir plus sur les fonds Swiss Life, cliquez ici

Autres articles

ACTIONS PEA Perf. YTD
Pour en savoir plus, cliquez sur un fonds
Axiom European Banks Equity 44.58%
CPR Croissance Dynamique 17.51%
Alken Fund Small Cap Europe 12.30%
Sycomore Europe Happy @ Work 11.62%
Alken European Opportunities 11.57%
Tailor Actions Avenir ISR 9.34%
Amplegest Pricing Power 9.06%
Groupama Opportunities Europe 8.66%
DNCA Invest SRI Norden Europe 8.51%
Uzès WWW Perf 8.36%
Echiquier Major SRI Growth Europe 7.90%
Tocqueville Croissance Euro ISR 7.80%
VEGA Europe Convictions ISR 6.31%
Tocqueville Euro Equity ISR 6.29%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 6.24%
HMG Découvertes 6.23%
Europe Income Family 5.87%
Echiquier Positive Impact Europe 5.62%
BNP Paribas Développement Humain 4.67%
Gay-Lussac Microcaps Europe 4.50%
Indépendance Europe Small 3.59%
EdR SICAV Tricolore Convictions 3.56%
VEGA France Opportunités ISR 3.52%
EdR SICAV Euro Sustainable Equity 3.03%
Mandarine Europe Microcap 2.87%
Dorval Manageurs 2.00%
R-co Conviction Equity Value Euro 1.89%
Fidelity Europe 1.75%
BDL Convictions 0.39%
Athymis Trendsetters Europe 0.38%
Mandarine Premium Europe 0.11%
Palatine Europe Sustainable Employment -0.27%
Mandarine Unique -0.59%
R-co Thematic Real Estate Grand Prix de la Finance -0.81%
Centifolia -1.44%
Dorval European Climate Initiative -1.58%
Indépendance France Small & Mid -1.87%
LONVIA Mid-Cap Europe -2.74%
LFR Euro Développement Durable ISR -3.04%
Dorval Manageurs Europe -3.07%
Moneta Multi Caps -3.45%
France Engagement -4.81%
Pluvalca Small Caps -5.19%
Covéa Perspectives Entreprises -5.34%
Groupama Avenir Euro -6.17%
Richelieu Family -6.29%
Mirova Europe Environmental Equity -6.57%
Quadrator SRI -6.61%
Mandarine Social Leaders -6.62%
Sycomore Europe Eco Solutions -6.68%
Eiffel Nova Europe ISR -9.44%
Quadrige France Smallcaps -11.34%
Lazard Small Caps France -13.67%
Quadrige Europe Midcaps -17.59%
ARTICLE 9 Perf. YTD
Pour en savoir plus, cliquez sur un fonds
Lazard Convertible Global 7.29%
M Global Convertibles SRI 4.43%