Le début d'année n'a pas démarré avec l'euphorie des dernières semaines de 2013.

Seules les thématiques Europe du Sud et "small and midcaps" affichent des performances positives.

L'indice actions français continue d'être en retard par rapport à ses grands comparables mondiaux souffrant probablement d'une décote politique liée aux hésitations gouvernementales malgré de nouvelles bonnes intentions affichées récemment.

Les premières indications des sociétés sur l'année 2014 montrent une relative prudence sur la reprise en Europe.

Leurs prévisions ne contiennent pas de rebond marqué des chiffres d'affaires.

Les niveaux de marge opérationnelle sont bien protégés grâce aux efforts de productivité.

Les bilans sont sains et les taux d'intérêt continuent d'être bas.

La moindre surprise positive sur l'environnement se traduira donc par des révisions de bénéfices par actions significatives en raison des leviers évoqués.

Par ailleurs, la BCE se tient prête à aider les économies en difficultés par de nouveaux programmes de financement.

Après deux années de performance positive tous azimuts sur les indices actions des pays développés, 2014 devrait redonner ses lettres de noblesse aux stockpickers et aux stratégies de performance absolue.

En France, comme ailleurs en Europe, il existe de très belles entreprises dotées de management ambitieux et compétent.

Gageons que les épargnants entendront cet appel et sauront financer leurs projets, leur croissance et notre économie européenne qui en a encore bien besoin.

DNCA lance DNCA PME, les plus fortes convictions des gérants au sein de l’univers des PME/ETI (cliquez-ici)

Pour en savoir plus sur les fonds DNCA Finance, cliquez-ici