M&G a décidé de renforcer sa poche actions au creux de la vague. 

 

Le fonds M&G Dynamic Allocation Fund, qui pèse plus de 3 milliards, a augmenté son allocation de 7% passant ainsi de 40% à  47% tandis que le fonds M&G Prudent Allocation Fund a, quant à  lui, vu son exposition actions passer de 22% à  26%.

 

M&G explique que ce changement d'allocation s'est fait par un renforcement des actions des pays développés (principalement l'Europe et le Japon).

 

Pour l'anecdote, l'équipe de Juan Nevado doit considérer le CAC 40 comme sous-évalué puisqu'il vient d'intégrer pour la première fois cet indice dans les deux portefeuilles.

 

La seule position initiée sur les marchés émergents concerne la Turquie qui a intégré le fonds M&G Dynamic Allocation Fund mais pas son petit frère plus prudent, le M&G Prudent Allocation Fund.

 

Sur l'obligataire, l'exposition au 30 ans américain a été vendue avec une plus-value. Cette opération a permis le rebalancement sur les actions.

 

Coté devises, Juan Nevado, gérant de ces deux fonds, a renforcé ses positions short sur un panier de devises asiatiques.

 

Selon lui, le ralentissement des économies asiatiques est susceptible d'engendrer une dévaluation plus importante de ces devises.

 

 

Les arguments de M&G :

 

• L'environnement actuel ne laisse pas présager d'une récession des économies développées. Les profits des entreprises au sein des régions développées continuent de progresser, les indices PMI des directeurs d'achat restent positifs et Super Mario Draghi, continue de soutenir l'économie européenne via une politique monétaire ultra-accomodante !

• Les niveaux de valorisation des actions sont redevenus attractifs atteignant des niveaux comparables au plus bas du mois d'août dernier. C'est donc un signal d'achat d'après les équipes de M&G Londres.

 

Juan Nevado ne s'allège pas toujours assez vite quand les marchés chutent, mais il est connu pour sa capacité à  se renforcer proche du point bas.

 

A suivre...

• M&G Dynamic Allocation : - 5,60% YTD, cliquez ici