H24 : Quelles sont les principales caractéristiques du fonds Indépendance et Expansion ?

William Higgons : Indépendance et Expansion est un fonds small cap value spécialisé en petites valeurs françaises.

H24 : Vous n’êtes pas le seul gérant value, comment réussissez-vous à générer de telles performances ?

WH : Les gérants value sont peu nombreux, probablement 4 sur 100 pour les petites valeurs françaises, dans la grille de style. Les microcaps étant moins chères que les valeurs moyennes les gérants value sont plutôt dans les microcaps. D'un point de vue théorique l'article de Novy Marx sur la quality value a validé notre approche.

H24 : Quels sont vos principaux critères d’investissement ?

WH : Nous investissons dans les faibles prix sur cash flow et une rentabilité des fonds propres élevée.

H24 : Deux secteurs sont surpondérés. Pourquoi ?

WH : Les équipementiers automobiles répondent à nos critères. Les entreprises de services numériques ont correspondu à ces critères mais nous attendons qu'elles cessent de surperformer pour les céder.

H24 : Quel est votre portefeuille aujourd’hui ?

WH : Les deux principales lignes sont MGI Coutier (8%) et Guillin (5%). Nous avons récemment investi dans GTT. Les 10 premières lignes représentent environ 40% de l’actif du fonds.

H24 : Comment gérez-vous le risque ?

WH : Nous acceptons sereinement les risques liés à un investissement en petites valeurs qu'il ne faut pas surestimer, la volatilité du CAC 40 est supérieure à celle de l'indice CAC Small.

H24 : A quels investisseurs s’adresse ce fonds ?

WH : A ceux qui pensent que les stratégies value surperforment.

• Perf YTD Indépendance & Expansion : -3,22% (au 9 mars 2016)

• Perf YTD CAC Small NR : -5,9% (au 9 mars 2016)
  

Indépendance et Expansion est distribué par MyFunds Office, pour en savoir plus contactez Elena Pradissitto en cliquant ici