Extrait de Carmignac's Note du jour

"CETTE ANALYSE JUSTIFIE À LA FOIS D'ABORDER 2014 AVEC UNE EXPOSITION ACTIONS QUI DEMEURE PRÉPONDÉRANTE...

...mais de l'accompagner d'une gestion active des risques d’une remontée erratique des taux d’intérêt.

Cette gestion s’exerce d'ores et déjà par l’adoption d’une panoplie diversifiée de positionnements.

Tout d'abord et en priorité, une sensibilité négative aux taux obligataires américains (les taux à 10 ans viennent d’atteindre de nouveau le niveau de 3%).

S'y ajoute une approche très sélective des dettes privées et souveraines périphériques en Europe, sur des maturités courtes et moyennes.

Enfin, le positionnement actions est soigneusement réparti entre valeurs cycliques aux bilans solides aux États-Unis et en Europe, valeurs de croissance globales à forte visibilité, valeurs de qualité des pays émergents peu sensibles aux risques de taux, et valeurs Japonaises exposées au renouveau économique de l'archipel.

S'y ajoute, dans la perspective d'une divergence croissante entre la santé de l'économie américaine et celle de la zone Euro, toujours très fragile, une prépondérance du dollar américain dans les portefeuilles.

Nous sommes confiants que ce dispositif, à la fois ambitieux mais aussi lucide sur les écueils qui pourraient joncher la route des marchés dans les prochains mois, constitue la bonne configuration pour aborder 2014.

Dans cette perspective, nous vous souhaitons à toutes et tous, une année sereine et prospère."

Pour bien comprendre la stratégie de Carmignac Gestion : Cliquer sur l'analyse complète de Didier Saint-Georges, membre du Comité d'investissement