Après l’introduction de Philippe Zaouati - Directeur du Développement, Philippe Waechter, Directeur de la Recherche Economique nous a présenté ses perspectives macroéconomiques et financières. Il nous a notamment expliqué pourquoi la FED envisageait de mettre en place une stratégie de quantitative easing. En Europe, les risques d’inflation semblent vraiment faibles et la BCE ne devrait pas bouger ses taux dans les mois à venir...

Par la suite, Sophie Chauvellier, Gérante du fonds Dorval Flexible Emergents et Olivier de Larouzière, Gérant du fonds Natixis Souverains Euro se sont succédés sur l’estrade pour parler de leur fonds respectif.

Enfin, Thierry Scheur (Fondateur de la société Cap Ouest) est venu présenter une formation validante d’une heure sur « la pratique des arbitrages du fonds en €uros vers les unités de compte ».

Quelques chiffres intéressants mentionnés lors de cette formation :

-  La rotation annuelle « naturelle » d’un portefeuille en assurance vie est d’environ 30%.

-  Sur les 1.400 Md€ d’encours en assurance-vie, 82% sont placés sur des fonds €uros.

-  Sur la partie gérée par les CGPI, ce pourcentage est ramené à environ 60%.

-  Sur la partie UC gérée par les CGPI :

o   Environ 50% sont collectés sur 1 gérant de conviction

o   Environ 25% sur 5 gérants phares

o   Environ 15% sur les fonds structurés

o   Environ 10% pour le reste des intervenants…

Quelques mots clés de cette présentation :

-  Cohabitation : il parait nécessaire de faire cohabiter les unités de compte et le fonds €uros au sein d’un portefeuille

-  L’arbitrage est un instrument de Pilotage d’un portefeuille

-  Information : en toutes circonstances (bonnes ou mauvaises), il est très important de dispenser de l’information à ses clients car cela est payant sur le long terme (réactivité vs laisser-faire)

Thierry Scheur a parlé des écueils à éviter entre un CGPI et ses clients en distinguant ce qu’il faut dire, ce qu’il faut faire et ce qu’il faut écrire.

Il en a aussi profité pour rappeler qu’il n’existe pas d’alternative au fonds €uros, seulement de la complémentarité…