Stéphane Lago et Geoffroy Citerne d’AXA Investment Managers, tous deux spécialistes actions décryptent leurs deux fonds phares sur la technologie :

AXA WF Framlington Robotech (+32,04% en 2020 et +7,48% YTD) et AXA WF Framlington Digital Economy (+48,60% en 2020 et +5,69% YTD).

AXA WF Framlington Robotech et AXA WF Framlington Digital Economy font partis des fonds qui n’ont pas subi la pandémie comme une crise, mais plutôt comme un accélérateur de performance. La croissance des ventes annuelles mondiales de robots industriels est de +13% chaque année depuis 2014 (achats dans les secteurs d’avenir comme l’intelligence artificielle.). De plus, de nombreux domaines deviennent de plus en dépendant des robots et du digital (santé, énergies, etc).

La robotisation est essentielle à la croissance :

L’automatisation augmente la productivité et écarte les dangers liés à certaines activités. Certaines tâches requièrent une précision atteignable seulement par les machines (la manipulation d’épuisettes de laboratoire sur des virus dangereux, le forage de matières premières, les tests sur des semi-conducteurs..).

Selon Stéphane Lago, l’investissement robotique est intéressant dès lors que « la solution robotique est 20% moins chère que l’humain ». AXA WF Framlington Robotech adopte une stratégie de stock picking et choisit des titres capables d’absorber les chocs de marché. La gestion investit dans des valeurs de conviction sur du moyen à long terme. En effet, le taux de rotation est faible (15%).

Le fonds s’axe sur quatre thèmes différents afin de construire son portefeuille.

• l’automatisation industrielle (Marel, Daifuku)

• le transport (Aptiv)

• les applications de santé

• les facilitateurs technologiques

La transformation digitale en est encore à ses débuts :

Selon Geoffroy Citerne, seulement 13% des ventes mondiales « retail » sont réalisées en ligne. Cet indicateur est destiné à croître sur les prochaines années.

Trois éléments vont soutenir ce secteur :

• la technologie (les smartphones sont l’objet parfait pour faire des achats à n’importe quel endroit à n’importe quel moment)

• la démographie (la classe émergente a une utilisation croissante de l’internet, et les nouvelles générations sont directement liées au digital)

• la pandémie (le niveau de pénétration du E-commerce aux US s’est intensifié de 22% à 26%).

Selon le gérant, le fonds AXA WF Framlington Digital Economy profitera pleinement de cette tendance.

La stratégie d’investissement du fonds reproduit le parcours d’un consommateur connecté en ligne :

• découverte d’un produit ou d’un service : les entreprises de marketing ou de publicité (Hubspot, SnapInc)

• décision d’achat : les entreprises de commerce (Amazon, Alibaba, ETSY)

• paiement et livraison : la sécurité et la rapidité de paiement (PayPal, Goodman)

• données et facilitateurs technologiques : des business digitaux qui vont aider les entreprises traditionnelles à faire leur migration en ligne (Twilio)

Pour conclure, AXA IM met en avant ces deux fonds comme une opportunité pour l’investisseur d’accéder à un segment de croissance de long terme. L’automatisation et la digitalisation deviennent de plus en plus abordables et faciles d’accès dans les pays développés et émergents. La gestion estime que la robotique et le digital devraient croître de 10 à 15% dans l’économie d’ici 2025, ce qui positionne favorablement les deux fonds.

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