" Pour l’investisseur, la « Partie B Statistique » du Prospectus des fonds est une véritable mine d’informations. C’est en effet là que l’on trouve le détail des frais supportés par le fonds. A la suite des frais annoncés en partie A, chaque année le gérant doit publier les frais effectifs. Et force est de constater que ces frais effectifs divergent parfois sensiblement des seuls frais de gestion. (...)

De son coté, le Tectonic Fund a prélevé l’année dernière plus de 18% de commission de sur-performance selon la formule « 20,33% au-delà de 10% ».

Certes en 2009 le fonds a enregistré une belle performance de +46,6% (en retrait toutefois de 19% par rapport à la moyenne de la catégorie), mais cette dernière faisait suite à une performance négative de -83,7% en 2008 (là encore en retrait sur la moyenne de la catégorie, de 33%). A quand des commissions de sous-performance ? "

Frédéric Lorenzini, Directeur de la Recherche de Morningstar France